首批個人養老金理財產品亮相，一文教你養老投資如何選

距離個人養老金制度正式實施已兩月有余，養老理財類產品終于“登臺亮相”。

2月10日，中國理財網公布首批個人養老金理財產品名單，工銀理財、農銀理財、中郵理財合計發行7只個人養老金理財產品。其中，工銀理財發售的4只產品暫不涉及子份額，農銀理財、中郵理財均設有子份額“L份額”。

隨著首批個人養老金理財產品的“面市”，意味著部分機構個人養老金賬戶投資貨架的四類產品正式集齊。

面對個人養老金理財、個人養老儲蓄、個人養老金保險、個人養老金公募基金四類產品同臺競技，投資者該如何選擇？

7只個人養老金理財產品發售

首批個人養老金理財產品“面市”，2月10日，中國理財網公布首批個人養老金理財產品名單，工銀理財、農銀理財、中郵理財合計發行7只個人養老金理財產品。

其中，工銀理財發售了4只個人養老金理財產品，分別為“工銀理財·核心優選最短持有365天固收增強開放式理財產品”“工銀理財·鑫添益最短持有540天固收增強開放式理財產品”“工銀理財·鑫悅最短持有720天固收增強開放式理財產品”“工銀理財·鑫尊利最短持有1080天固定收益類開放式理財產品”，4只個人養老金理財產品期限分別為365天、540天、720天、1080天，對應的業績比較基準分別為3.7%-4.2%、4.1%-4.6%、4.4%-4.9%、5.25%-5.75%。

北京商報記者從工銀理財處獲悉，目前發售的4只個人養老金理財產品暫不涉及子份額，僅限于個人養老金客戶購買，產品通過工商銀行代銷，客戶需完成開立個人養老金賬戶和個人養老金資金賬戶，并繳存資金后才可購買。

與工銀理財不同，中郵理財、農銀理財發售的個人養老金理財產品均設有子份額，支持非個人養老金賬戶購買。北京商報記者注意到，中郵理財發售了2只個人養老金理財產品，分別為“郵銀財富添頤·鴻錦最短持有365天1號”“郵銀財富添頤·鴻錦最短持有1095天1號”，業績比較基準分別為3.65%-4.65%、3.85%-4.75%。值得注意的是，除針對個人養老金客戶申購的L份額外，兩款產品均設有A份額，支持非個人養老金客戶購買，兩份額的業績比較基準相同。

農銀理財則上線了1只個人養老金理財產品，為農銀理財“農銀同心·靈動”360天科技創新人民幣理財產品。據了解，該產品為存續產品，但針對個人養老金賬戶購買設置了單獨份額類別L份額，L份額與原理財份額延續相同投資策略，統一進行投資運作管理。

在資深金融政策監管專家周毅欽看來，部分理財公司個人養老金理財產品推出子份額意味著這類產品不僅個人養老金客戶可以購買，其他普通客戶也可以購買，區別在于個人養老金客戶受個人養老金繳存上限的限制只能購買1.2萬元，但能享有一定的稅延優惠。

產品以長期穩健投資為主

據了解，個人養老金理財產品是個人養老金產品的重要組成部分，按照《商業銀行和理財公司個人養老金業務管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）規定，個人養老金理財產品應當具備運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值等特征。

北京商報記者注意到，目前工銀理財、農銀理財、中郵理財發行的7只個人養老金理財產品投資門檻較低，均為1元起購，產品主要以長期穩健為主，風險等級均為中低級或中級，產品類型上，固定收益類占據了主導地位。

農銀理財“農銀同心·靈動”360天科技創新人民幣理財產品是7只已發售個人養老金理財產品中唯一的混合類理財產品。據了解，混合類理財產品是指投資于債權類資產、權益類資產、商品及金融衍生品類資產，且任一類資產的投資比例未達80%的理財產品。不過，農銀理財相關負責人在接受北京商報記者采訪時表示，該只混合類個人養老金理財產品仍以固收類為主，但配置了少部分權益類資產。

農銀理財“農銀同心·靈動”360天科技創新人民幣理財產品資料顯示，該只產品主要投資貨幣市場工具、債券等，根據市場情況配置權益、衍生資產等。以投資現金等高流動性資產5%-10%，債券等資產50%-80%，股票15%-25%，杠桿率為110%為例測算，產品業績比較基準為4.05%。

按照《暫行辦法》規定，養老理財產品也可納入個人養老金理財產品之列。從已發售的養老理財產品來看，中國理財網顯示，截至2月10日，共有51只養老理財產品發售，從產品類型來看，以固定收益類為主、混合類為輔，產品期限多為五年期以上，業績比較基準在4.8%-8%之間。

融360數字科技研究院分析師劉銀平認為，7只個人養老金理財產品和養老理財產品相似，具備普惠性、長期性、穩健型等特征，期限大多為中長期，不過，整體來看投資期限比養老理財產品要短，產品種類也會更加豐富。

養老產品同臺競技，應當如何選

根據銀保監會此前發布的首批開辦個人養老金業務的機構名單，除工銀理財、農銀理財、中郵理財外，中銀理財、建信理財、交銀理財、貝萊德建信理財、光大理財、招銀理財、興銀理財和信銀理財也拿到個人養老金理財產品的發行“許可證”。暫未發售個人養老金理財產品的理財公司籌備進展如何？產品又將具備哪些特色？

2月10日，北京商報記者從交銀理財處獲悉，該公司正在推進個人養老金理財產品籌備工作，擬采用“優選存量+新發產品”的方式推進，針對存量產品，考慮精選成立時間超一年，歷史業績穩健的產品申請加入名單，新發產品將研發三年期或以上產品。此外，考慮到養老需要，原則上納入名單的產品應該是中等風險及以下風險等級。

招銀理財此前也透露，正在積極籌備，將結合政策要求及自身經驗，打造個人養老金理財產品。產品設計方面，堅持低認購起點、普惠費率的設計方向，同時設計定期分紅、定期贖回、定期支付、自動扣款、定投等功能機制。

個人養老金理財產品包括個人養老儲蓄、個人養老金理財產品、個人養老金保險產品、個人養老金公募基金產品等。隨著首批個人養老金理財產品的“面市”，意味著部分機構個人養老金賬戶投資貨架的四類產品正式集齊，面對四類產品同臺競技，投資者該如何選擇？

劉銀平認為，投資者首先要了解不同個人養老金產品的特點，結合自身流動性需求和風險偏好，選擇適合自己的產品。養老儲蓄產品安全性最高，保本保息，不過利率偏低；養老保險產品比較穩健，一般可以保障本金，有保底收益率，但產品期限偏長，流動性較差；養老理財產品整體投資風格較為穩健，而且比養老儲蓄和養老保險存在收益優勢，不過產品的凈值存在波動性；養老基金整體風險最大，預期的投資回報也最高，需要投資者具備一定的風險承受能力。

周毅欽也指出，普通投資者要結合自身的風險承受能力選擇個人養老金產品，產品配置盡量要多元。未達退休年齡的年輕群體抗風險能力較強，可以考慮以投資類的產品為主，獲取長期合理回報；而臨近或者已經退休的群體，應該考慮以穩健增值類或者儲蓄類產品為主，保障養老資產的安全。

北京商報記者李海顏