1、新三板與北交所是什么關系？

9月3日北交所已完成工商注冊，北交所采取公司制，全名是北京證券交易所有限責任公司，是全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司（簡稱“股轉公司”，即新三板）的全資子公司。業內已經習慣將新三板的主管機構股轉公司等同于新三板，因此，廣義的新三板（大新三板）包括基礎層、創新層、北交所（原精選層）；狹義的新三板（小新三板）只包括基礎層、創新層。

從隸屬關系上，可以理解為精選層改名為北交所。北交所、創新層、基礎層仍然都在股轉公司旗下，但不只是改名，還配套有政治和法律地位的提高，精選層的公司是未上市公眾公司，平移到北交所后，搖身一變，成為上市公司、公眾公司。

（大新三板、小新三板、三大交易所關系圖解）

▌總結

大新三板（股轉系統公司）大就大在包括了北交所，而上交所、深交所是在交易所下面包括了不同“板”（主板、創業板、科創板）。

2、不通過新三板能上北交所嗎？

在新三板連續掛牌滿12個月的創新層掛牌公司，符合預計市值、財務標準等條件，經中國證監會注冊，完成向不特定合格投資者公開發行后，公眾股東持股比例等達到相應要求的，可以在北交所上市。

▌總結

北交所只接受新三板創新層的企業申請上市。

3、哪些企業可以在北交所上市？

北交所的上市需要達到以下條件：

▌總結

北交所的使命是為“專精特新”中小企業服務。

4、北交所公開發行上市的流程是什么？

北交所IPO實行注冊制，即北交所審核+證監會注冊（請注意：注冊制并不是不審核，而是審核權下放給交易所），北交所IPO與創業板、科創板的注冊制相似，不同之處是需要經過新三板創新層中轉。

北交所IPO可概括為下圖的四個階段：創新層階段、上市輔導階段、申報及審核階段、發行與上市階段。

（北交所輔導上市的四個階段）

時間上看，北交所應當自受理注冊申請文件之日起兩個月內形成審核意見，中國證監會在二十個工作日內對發行人的注冊申請作出同意注冊或不予注冊的決定，加上新三板掛牌滿一年的時間，合計的正常上市時間預計在兩年左右，如排隊申報企業多，還需要加上排隊時間。

▌總結

科創板第一二批企業IPO排隊時間短、審核快，北交所的情況也將類似。

9月17日晚間，北交所發布的《北京證券交易所投資者適當性管理辦法（試行）》，明確個人投資者準入的資金門檻為證券資產50萬元，機構投資者準入不設置資金門檻。自規則發布之日起，投資者即可預約開通北京證券交易所交易權限。

北京證券交易所開市后，個人投資者準入門檻為開通交易權限前20個交易日日均證券資產50萬元，同時具備2年以上證券投資經驗。在北京證券交易所開市前已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限將自動平移至北京證券交易所。

同時，北京證券交易所將堅持與新三板創新層、基礎層一體發展和制度聯動，具有新三板創新層和基礎層交易權限的投資者，其交易權限范圍將包含北京證券交易所股票。

值得注意的是，本次規則發布后至北京證券交易所開市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬元證券資產標準。同時，為便利投資者，即日起投資者可向其委托的證券公司申請預約開通北京證券交易所交易權限。

與此同時，全國股轉公司修改了《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理辦法》，將創新層投資者準入資金門檻由150萬元調整為100萬元，于2023年9月17日發布實施。